AI驱动全球半导体溅射靶材市场持续增长。
6月26日，A股“新股王”——联讯仪器股价大幅下跌，全天股价下跌400元，跌幅高达14.81%，创上市以来单日最高跌幅，最新价2300元/股，总市值2361.33亿元。
今年4月24日，联讯仪器登陆科创板，发行价为81.88元/股。截至6月25日收盘，该股累计涨幅近3200%。
联讯仪器主营聚焦高速光通信测试领域，已形成采样示波器、误码分析仪、时钟恢复单元等核心产品矩阵，是全球少数、国内极少数量产供应400G/800G/1.6T高速光模块核心测试仪器的厂商。此外，公司已切入光电子器件测试、碳化硅功率器件测试等高景气赛道，逐步形成第二增长曲线。
招商证券指出，公司已实现65GHz采样示波器、120GBaud时钟恢复单元、120Gbaud误码分析仪等高端产品突破，核心性能逐步逼近Keysight等国际龙头，具备较强国产替代能力。随着AI数据中心建设加速，公司有望持续受益于高速光模块测试需求扩张。
6月25日晚间，联讯仪器发布股价异动风险提示公告表示，公司股票价格自5月6日至6月25日累计涨幅165.23%，超过科创综指、科创50等相关指数涨幅，未来可能存在短期上涨过快而引发的快速回落风险；同期日均换手率为12.54%，换手率较高。公司生产经营正常，也不存在其他应披露而未披露的重大信息。截至6月25日，公司滚动市盈率为1014.54倍，显著高于同行业水平，存在估值较高的风险。
虽然单日下跌400元，但联讯仪器仍稳居A股第一高价股位置，为全A股市场唯一价格超过2000元的股票。另外4只千元股分别为源杰科技（1776.91元/股）、寒武纪（1458元/股）、中际旭创（1253.89元/股）和贵州茅台（1168.63元/股 ）。
靶材概念逆市大涨
6月26日，靶材指数逆市上涨0.95%，在万得概念指数中涨幅居前。成份股中，有研新材、江丰电子、东方钽业3股涨幅居前，依次为8.19%、7.51%、3.58%。
二季度以来，靶材板块启动，概念指数累计上涨106.55%。成份股全部实现大涨。欧莱新材、有研新材、江丰电子、阿石创、新疆众和股价翻倍。其中欧莱新材涨幅居首，达到204.57%；有研新材紧随其后，累计涨幅197.75%。
溅射靶材是芯片镀膜的核心材料，主要应用晶圆制造镀膜与芯片封装镀膜环节，用以形成电子薄膜，进而优化材料性能、实现信号传递等器件特定功能，在工业生产中有着举足轻重的作用。目前，行业主流溅射靶材分为铜、钽、铝、钛、钨、钴六大类。
AI驱动全球半导体溅射靶材市场持续增长。根据弗若斯特沙利文数据，预计到2027年，全球半导体溅射靶材市场规模将达到251.1亿元，市场空间广阔。根据研精毕智数据，先进制程对应的靶材单位消耗量是传统工艺的3—5倍，成为拉动行业增长的核心力量。
这些公司深度布局靶材
二季度以来，融资资金加仓多只靶材概念股。据证券时报·数据宝统计，截至6月25日，除了非融资融券标的的东方钽业和阿石创，其余8只靶材概念股融资净买入额均超1亿元。江丰电子、有研新材、锡业股份、新疆众和排名前四，净买入额依次为17.5亿元、8.13亿元、8亿元、6.46亿元。
江丰电子是全球少数几家同时具备技术领先优势与规模化供应能力的高纯金属溅射靶材制造商。公司生产的先端存储芯片用高纯300mm硅靶已批量供货，超高纯钨靶、铜锰合金靶等高端品类已应用于先进存储芯片制造中，目前只有公司及头部跨国企业掌握了生产上述产品的核心技术。
有研新材在投资者互动平台表示，公司主营业务包括高纯金属靶材、先进稀土材料等多个战略性新材料领域。核心的半导体靶材业务等通过垂直一体化与技术壁垒实现国产替代，周期性显著弱化。公司控股子公司有研亿金是长江存储、长鑫存储的靶材供应商。
新疆众和2025年年报显示，在超高纯铝基溅射靶材坯料领域，公司具备大规模生产和稳定供应能力，已向下游半导体和液晶面板靶材企业批量供应。
今年一季度，阿石创、欧莱新材实现扭亏为盈；锡业股份、隆华科技净利润增速居前，同比增幅依次为73.71%、43.36%。阿石创是半导体靶材国产化核心企业，客户包括中芯国际、长鑫存储等头部晶圆厂。
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